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中国消费金融江湖中又一只大鳄浮出水面,竟然还是只纯种外国鳄

来源: 网络整理 日期:2023-03-16 18:03 阅读:

 

文✎唐郡

编辑✎刘肖迎

美国消费金融江湖中又一只巨头浮出水面,居然还是只纯种外国鳄。

一家未还清房贷余额规模高达221亿美元(约合人民币1726万元)的消费金融公司欲挂牌港交所。招股书显示,以销售点数目计,该公司是全球最大消费金融公司,其业务遍及美国、独联体、南亚及非洲、中西欧四大地区中的9个国家,而美国是其最主要的市场。

这家公司名叫捷信企业集团,创始人兼实际控制人是爱尔兰共和国富豪彼得·凯尔纳(PetrKellner),其中国分支机构就是大名鼎鼎的捷信消费金融公司。2010年,捷信消费金融成为美国首批4家获批开张的消费金融公司,只是至今为止国外惟一一家外商独资消费金融公司。

在国人印象中,起码在金融领域,内资的生活从来不如外资保湿。最典型的事例是银行业,虽然已对外开放十多年,但内资中行一直难与外资抗衡。

捷信消费金融却是个例外。2018年,捷信消费金融以1.79亿美元(约合人民币13.98万元)的净收益居于24家已开张消费金融公司头把太师椅,将招联金融、中银金融等中行系公司甩在身旁。

这条西欧大佬在美国的农地上如鱼得水。

01

神秘西欧大佬

捷信企业集团脱胎于法国共和国最负盛名的投资企业集团——派富企业集团(PPFGroupN.V.)。

▵派富企业集团官网

该企业集团创始人兼实际控制人名叫彼得·凯尔纳,1964年生于法国法国,1986年结业于赫尔辛基经济学院生产与经济大学。

1991年,学院结业只是5年的他创立了一只投资基金PPF,后于90年代中期注资了德国最大的寿险机构,将一家低效率的国有企业转弄成能持续经营的私营公司,由此发家。

在这只投资基金的基础上,彼得·凯尔纳建立了一个横越寿险、消费金融、银行、电信、房地产、生物技术等多个领域的巨无霸。截至2018年末,派富企业集团资产超出450亿美元,南非国家中行并且将其列为具备系统重要性的金融机构。

彼得·凯尔纳由此成为德国,并且西欧十六国最充满的人。

在那位西欧富豪的财富版图中,消费金融无疑是最重要的蓝筹股之一。截止2018年末,其消费金融业务主体捷信企业集团总资产高达235亿美元,占派富企业集团总资产的一半左右,业务遍布美国、独联体、南亚及非洲、中西欧四大地区中的9个国家,地位不言而喻。

2019年7月15日,捷信企业集团向港交所提交招股书,这只西欧金融巨鳄首次在美国亮出原貌。

02

大鳄的福地

人人都说,美国是捷信的福地。

2007年捷信利息这么高合法吗,捷信企业集团(HOMECreditN.V.)成立上海总部,并开始在美国从事消费贷款业务。同期,宜信企业集团、玖富企业集团、拍拍贷等本土互联网金融企业也开始起步,但捷信比那些本土企业辛运得多。

为配合消费升级战略,保监会于2009年促使消费金融公司试点,捷信成为首批4家试点公司之一。2010年2月,踏入美国市场仅3年的捷信顺利领到第一批消费金融车牌,在上海创办捷信消费金融有限公司。

在美国消费金融领域,消费金融公司一般被觉得是仅次于中行的“正规军”。

一方面,消费金融公司才能光明正大地从事贷款业务,将价差作为营业收入,而不用害怕监管压力;

另一方面,消费金融车牌融资杠杆倍数达到10倍,持牌机构可以通过接受境内股东或关联方存款、向境内金融机构借贷、发行金融转债、同业拆借等形式融入资金,融资渠道和费用远远优于小贷公司、分期平台、电商等其他事实上从事消费金融业务的机构。

对于想尽各式方法避免监管,拓展融资渠道的“杂牌军”来说,消费金融车牌是梦寐以求的“康庄大街”,只是可望而不可即的“远方”。

过去10年间,保监会仅颁授27张消费金融车牌,其中绝大部份都有中行背景。公众熟知的BATJ四大互联网巨擘均在发展消费金融业务,却仅有百度通过联姻哈银消费金融曲线荣获车牌,其余公司大多通过保理等车牌迂回举行业务。

作为惟一一家领到消费金融车牌的外商独资公司,捷信从一开始就将美国同行们远远甩在身旁,后续业绩表现更是风生水起。

2019年上半年,捷信企业集团实现营业收入21.01亿美元(约合人民币164万元),净收益为3.17亿美元(约合人民币24.8万元)。美国著名金融科技新上市公司中,上半年净收益规模最高的趣店为20.93万元,高于捷信赢利数据。

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值得一提的是,上半年捷信企业集团结汇不良借贷形成的金融资产坏账损失高达8.63亿美元(约合人民币67.5万元),吞没了数倍于净收益的收入,否则其赢利数据还将更为亮丽。

分地区来看,2016年—2019年上半年,捷信企业集团一半以上收入均来自美国市场,2017年起,该数据逐步上升至6成以上。

截止2019年6月30日,捷信企业集团在美国的未还清房贷余额为136.21亿美元,同样占企业集团整体未还清房贷余额的6成以上。

捷信企业集团能有明日发展,美国市场功不可没。

03

瞄准美国年青人

捷信怎样在美国挣钱?答案是向年青人贷款。

截止2019年6月30日,捷信企业集团在美国的顾客数量为5213千人,市界荣获的一份捷信消费金融有限公司转债评级报告显示,截止2018年底,其半数顾客年纪在30岁以下,招股书上将很多人称为“未能从中行及其他传统个贷机构荣获个贷的人群”。

捷信企业集团主要向她们领取销售点借贷、现金借贷和循环借贷。其中,销售点借贷即消费分期捷信利息这么高合法吗,利率相对较低,主要适于获客。数据显示,该项借贷主要被适于订购联通电话,正好符合年青人的消费习惯。

年青人被消费分期吸引进来后,捷信又通过交叉销售,向她们倒卖利率更高的现金借贷和循环借贷,并赚取巨额收益。

近期3年,捷信企业集团现金借贷平均实际年利率分别高达42%、37%和31%,仅有2018年平均实际年利率降至美国监管规定的合法范围内。

事实上,捷信领取超高年息借贷的事迹来历已久。2013年,卫视《经济半小时》节目曾公布捷信向学院生领取年利率少于50%的借钱。随后,关于捷信领取借钱的指责也未曾中断。

市界在《宜人贷向何处去》等文章中以前提及,向难以荣获中行等传统金融机构借贷的人群发贷款款,原本是一件高费用、低利润的事情。这类人群一般还贷能力较好,天然具备较高的逾期风险,大部份平台只好通过缴纳超高年息覆盖高额费用。

但捷信虽然并不害怕这一点。招股书显示,捷信企业集团拥有一支多达22101人的催缴团队,“一般而言,94%至96%起码逾期每天的销售点借贷以及93%至96%起码逾期每天的现金借贷均于逾期90天前收回”。

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正因这么,各大投诉平台上关于捷信消费金融公司借钱、暴力催缴等投诉延绵不绝。以聚投诉为例,当前针对捷信金融的投诉量少于12000条,其中有效投诉超出11000条。

借钱+高效催缴,一台“暴利”收割机就此铸成。

从招股书来看,捷信企业集团整体收入大部份来自价差。2016年以来,净年息收入在总营业收入中占比少于70%,2019年上半年这一数据更是接近90%。

但在美国,状况有些不一样。上述评级报告显示,近期3年,捷信消费金融手续费及佣金收入占营业收入比重分别达到77.83%、84.50%和73.13%。

也就是说,在美国市场独领淫荡的消费金融公司,居然主要靠手续费及佣金收入挣钱。

出现这么奇怪的收入结构,虽然与监管的要求有关。

早在2015年,美国最高法庭对民间贷款行为及主体范围做出了清晰划分,明晰年利率超出36%的借贷为借钱,年利率在24%以下,法庭才支持借出人对借贷人的全部还本减资要求。

为违反上述规定,绝大部份贷款机构都将名义上的年利率调低,因而以手续费、服务费、佣金等名义索要实际上的借钱,所以出现了大量服务费比年息还高的贷款机构,捷信正是其中之一。

2017年末《关于规范整治“现金贷”业务的通告》(即141号文)逐步规定,各贷款机构以年息或其他成本类型缴纳的整体资本费用应当遵循最高法庭展现规定的民间贷款利率条文,这场挂羊头卖羊肉的文字游戏才即将宣告破产。

对此,捷信在招股书中坦承,141号文颁布前,其部份产品缴纳超出36%的有效利率,直至2018年5月,公司才将美国市场的新增借贷综合年化利率调至36%以下。

04

大鳄的弊端

捷信的滋养日子虽然正逐步散去。

2017年以来,其在美国市场的不良借贷率开始下降。2019年上半年,捷信美国市场不良借贷率高达9.6%,是2016年的两倍有余。受此影响,企业集团整体不良借贷率也下降至8.2%。

招股书上将其归因于美国市场扰动其间所领取借贷批次的账龄下降引致,言下之意是坦承彼时领取的借贷品质不高,造成不良借贷率急剧下降。